Жена моряка умерла, и ему пришлось остаться на берегу, чтобы растить маленькую дочь. Когда дочь подросла, она встретила старика, предсказавшего, что за ней приплывёт принц на корабле с алыми парусами.
Деление пересказа на подглавы — условное.
Возвращение из плавания и жизнь на берегу
После долгого плавания моряк Лонгрен вернулся домой, в небольшую деревушку Каперну.

- Лонгрен
- — моряк, вдовец, бедный и честный, добрый и романтичный, но необщительный, замкнутый, мрачный и нелюдимый.
За время отсутствия у Лонгрена родилась дочь Ассоль, а жена Мери умерла.

- Мери
- — жена Лонгрена, молодая женщина, умершая от воспаления лёгких после родов.

- Ассоль
- — дочь Лонгрена, впечатлительная, с богатым воображением, одинокая, отвергаемая сверстниками.
Соседка рассказала, что деньги, оставленные мужем, Мери потратила на лечение после трудных родов. Она пыталась взять в долг у состоятельного трактирщика Меннерса, но тот потребовал за это её любовь.

- Меннерс
- — состоятельный трактирщик, подлый и жадный.
В отчаянии Мери решила пойти в город, чтобы заложить обручальное кольцо, но по дороге попала под сильный ливень, получила воспаление лёгких и умерла.
Лонгрен оставил морскую службу, чтобы воспитывать дочь. Сначала ему помогала соседка, но когда Ассоль подросла, он отказался от её помощи.
Лонгрен делал игрушки и сдавал их в магазины города.
Этим способом Лонгрен добывал столько, чтобы жить в рамках умеренной экономии. Малообщительный по натуре, он, после смерти жены, стал ещё замкнутее и нелюдимее.
В трактир Меннерса Лонгрен никогда не заходил.
Месть
Как-то лодка с Меннерсом попала в шторм, и трактирщик начал звать на помощь. Лонгрен стоял неподалёку, но делал вид, что не слышит. Трактирщик предлагал деньги, угрожал и проклинал, но Лонгрен напомнил, что Мери тоже просила о помощи, и ушёл. Вернувшись домой, он сказал дочери: «Чёрную игрушку я сделал».
Через несколько дней умирающего Меннерса спас проходящий мимо корабль. Жители Каперны узнали, что Лонгрен отказался спасти утопающего, но, не зная причины, отвернулись от него.
…про матроса говаривали, что он где-то кого-то убил, оттого, мол, его больше не берут служить на суда, а сам он мрачен и нелюдим, потому что «терзается угрызениями преступной совести».
Неприязнь горожан перекинулась и на маленькую Ассоль. Когда девочка спрашивала отца, почему её не любят, тот отвечал: «Надо уметь любить».
Предсказание об алых парусах
Ассоль росла одинокой. Дети Каперны, следуя примеру взрослых, избегали её и часто обижали. Когда девочке исполнилось восемь лет, отец научил её читать и писать. Девочка сама ходила в город за покупками и относила игрушки.
В город девочке приходилось ходить через лес. Как-то она решила поиграть корабликом с алыми парусами и опустила его в ручей. Кораблик уплыл, но его поймал старик Эгль.

- Эгль
- — собиратель сказок и легенд, седой старик-путешественник.
Он познакомился с Ассоль и сказал, что она совсем непохожа на жителей Каперны, где «не рассказывают сказок… не поют песен», а её имя — словно из Прекрасной Неизвестности. Затем Эгль предсказал, что, когда она вырастет, за ней на яхте с алыми парусами приедет красивый принц и увезёт в своё царство.
Ты будешь там жить со мной в розовой глубокой долине. У тебя будет всё, что только ты пожелаешь; жить с тобой мы станем так дружно и весело, что никогда твоя душа не узнает слёз и печали.
Вернувшись домой, Ассоль рассказала о предсказании отцу. Лонгрен не стал отнимать у дочери мечту и уверил её, что предсказание сбудется.
Много ведь придётся в будущем увидеть тебе не алых, а грязных и хищных парусов: издали — нарядных и белых, вблизи — рваных и наглых.
Их разговор случайно услышал проходящий мимо нищий и рассказал об этом местным жителям, которые высмеяли девочку. Жители Каперны решили, что Лонгрен окончательно повредился в уме, внушая дочери веру в сказки.
Дети стали дразнить Ассоль ещё больше, крича ей вслед про алые паруса. Но девочка хранила в сердце прекрасную мечту, рассказанную добрым волшебником, и верила, что однажды она непременно сбудется.